وضع الهامش في التداول الافتراضي متعدد العملات: تداول الهامش المتصل

مقدمة

في وضع التداول بالضمان الكُلِّي للصفقات مُتعدِّد العملات، يمكنك تداول جميع الأدوات المالية، بما في ذلك التداوُل الفوري أو التداوُل الفوري بالضمان، والعقود الآجلة ذات تاريخ انتهاء صلاحية، والعقود الدائمة، والخيارات بعد إيداع الأصول في حساب التداول الخاص بك. تُستخدم القيمة الدولارية لأصولك لحساب الضمان المطلوب لتنفيذ الطلبات والاحتفاظ بالصفقات.

في وضع الاقتراض التلقائي، إذا كان الرصيد المتاح أو حصة الرصيد المتاحة لعملة ما في حساب التداول غير كافيين ولكن القيمة بالدولار الأمريكي كافية، فلا يزال بإمكانك بيع تلك العملة عبر التداوُل الفوري أو التداوُل الفوري بالضمان، أو تداول عقود المشتقات المقدرة بتلك العملة. عندما تصبح حصة رصيد العملة سلبية نتيجة بيعها بشكل زائد أو نتيجة خسائر في العقود المقدرة بهذه العملة، فسيتم تلقائيًا توليد المستحقات والفائدة المقابلة لتلك العملة.

في وضع الضمان مُتعدِّد العملات، تُقاس المخاطر بالدولار. إذا كانت حصة الرصيد المعدّلة الإجمالية المقوّمة بالدولار (USD) كافية لتغطية ضمان الصيانة لجميع الصفقات، فلن تُصفى أو تُخفّض. إذا لم تكن حصة الرصيد المعدّلة كافية، فستُصفى جميع الصفقات ضمن وضع التداول بالضمان الكُلِّي للصفقات جزئيًا أو كليًا. ويمكنك عزل المخاطر من خلال فتح صفقات باستخدام وضع الضمان المُنفصِل.

المصطلحات والصيّغ

صيغ العملات

مثال على العملة

افترض أن لديك الكمية التالية من عملات BTC وSOL وUSDT في حساب التداول الخاص بك.

قمتَ بفتح صفقة شراء (طويلة) للعقود الدائمة لزوج التداوُل BTC-USDT بسعر 80,000 USDT وبقيمة صفقة تبلغ 0.5 BTC، مع رافعة مالية 10 أضعاف، ولنفرض أن السعر المرجعي يساوي سعر الدخول.

بعد ذلك ارتفع سعر الوسم لعقد BTC-USDT الدائم إلى 100,000 USDT. لديك نسبة أرباح وخسائر عائمة بقيمة 10,000 USDT [= 0.5 × (100,000 – 80,000)].

نظرًا لأنك ضبطت رافعة اقتراض مالية بعملة BTC على 5 أضعاف ووضعت طلب بيع بقيمة 4 BTC على زوج BTC-USDT، فسيترتّب على ذلك تكوّن حصّة مُجمّدة. ولكن بما أن قيمة الحصّة المجمّدة أكبر من حصتك بعملة BTC، فهذا يعني أن حصتك غير كافية لتغطية الجزء المجمَّد. وعندها ينشأ كلٌّ من الاقتراض المحتمل و الضمان المُجمَّد للاقتراض المحتمل.

صيّغ الحساب

مثال على الضمان المُجمَّد

تحت وضع التداول بالضمان الكُلّي مُتعدّد العملات، تُقاس قيمة العملات بالدولار الأمريكي، ويمكن استخدام هذه القيمة كضمان. نظرًا لتقلّبات السوق، تحسب منصّتنا القيمة بالدولار الأمريكي لكل عملة بناءً على مُعدَّلات الخصم للحد من مخاطر السوق. ويمكن العثور على المزيد من المعلومات حول مُعدَّلات الخصم لكل عملة من هنا.

ملاحظة:
بالنسبة للعملات الرقمية التي تمتلك سعر مؤشِّر مقوّم بالدولار الأمريكي، سيُستخدم السعر المُقوَّم بالدولار.
أمّا العملات الرقمية التي لا تمتلك سعر مؤشِّر بالدولار الأمريكي ولكن لها زوج تداوُل فوري بعملة USDT، فسيُستخدم سعر التداوُل الفوري مضروبًا في سعر مؤشِّر USDT/USD.
بالنسبة للعملات الرقمية التي لا تمتلك سعر مؤشِّر لعملة USDT ولا زوج تداوُل فوري بعملة USDT ولكن لديها زوج تداوُل فوري بعملة BTC، فسيُستخدم سعر التداوُل الفوري مضروبًا في سعر مؤشِّر BTC/USD.بالنسبة للعملات الرقمية التي لا تمتلك سعر مؤشِّر لعملة USDT ولا زوج تداوُل فوري بعملة USDT ولا زوج تداوُل فوري بعملة BTC ولكن لديها زوج تداوُل فوري بعملة ETH، فسيُستخدم سعر التداوُل الفوري مضروبًا في سعر مؤشِّر ETH/USD.

مثال على الحساب

لحساب قيم بُعد الحساب، سيُستخدم نفس المثال الوارد في قسم العملة أعلاه بالإضافة إلى البيانات أدناه.

الحِصّة المُخفَّضة = 2 × 0.98 × 100,000 + (4,000 × 0.95 + 2,000 × 0.9475) × 200 + 110,000 × 1 × 1 = 1,445,000 دولار أمريكي
لِنفترض أنك وضعتَ طلبًا في وضع الضمان المُنفصِل وكانت قيمة الحِصّة المُجمَّدة فيه 400,000 دولار أمريكي.
الحِصّة المُعدَّلة = الحِصّة المُخفَّضة + خسارة طلبات التداوُل الفوري والتداول الفوري بالضمان – الحِصّة المُجمَّدة في طلبات شراء عقود الخيارات لإغلاق الصفقات – الحِصّة المُجمَّدة في طلبات وضع الضمان المُنفصِل – رسوم التداوُل التقديرية لجميع الطلبات المفتوحة = 1,445,000 + 0 – 0 – 400,000 = 1,045,000 دولارًا أمريكيًا
الضمان المُجمَّد في الصفقات بعملة USDT = 0.5 × 100,000 / 10 = 50,000 USDT
الضمان المُجمَّد في طلبات الاقتراض بعملة BTC = 2 / 5 = 0.4 BTC

الضمان المُجمَّد = الضمان المُجمَّد في الصفقات + الضمان المُجمَّد في طلبات الاقتراض = 1 × 50,000 + 0.4 × 100,000 = 90,000 دولار أمريكي
الضمان المتاح = 1,045,000 – 90,000 = 955,000 دولارًا أمريكيًا

قواعد التداول

وضع الاقتراض التلقائي

منطق التداوُل

يمكنك تشغيل وضع الاقتراض التلقائي ضمن وضع مُتعدِّد العملات.
عند التداوُل الفوري أو التداوُل الفوري بالضمان، أو تداول العقود الآجلة ذات تاريخ انتهاء الصلاحية، أو العقود الآجلة الدائمة، أو عقود الخيارات في وضع التداوُل بالضمان الكُلِّي للصفقات، يجب أن تكون الحِصّة المُعدَّلة للحساب أكبر من أو تساوي الضمان المُجمَّد للحساب. عندما تكون الحِصّة المتاحة لعملة ما غير كافية، يمكنك رغم ذلك تقديم الطلبات. ولكن سيُفعّل الاقتراض المُحتَمَل.

مثال

بالنظر إلى البيانات أدناه:

تقديم طلب تداول فوري

إذا حاولتَ تقديم طلب بيع بقيمة 120,000 USDT (أي ما يعادل 120,000 دولار أمريكي) في زوج تداوُل BTC-USDT، ولم يترتب على هذا الطلب أي خسارة من طلبات التداوُل الفوري أو التداوُل الفوري بالضمان، فإن الحِصّة المُعدَّلة لحسابك ستكون 1,445,000 دولار أمريكي. هذا يعني أن لديك حِصّة مُعدَّلة كافية في الحساب، ولكن لا يتوفّر لديك ما يكفي من عملة USDT للبيع، إذ لا يتجاوز رصيدك 110,000 USDT. من ناحية أخرى، وبما أنك في وضع الاقتراض التلقائي وأن نسبة الرافعة للاقتراض بعملة USDT التي حدّدتها هي 5 أضعاف، فإنه لا يزال بإمكانك تقديم هذا الطلب. ومع ذلك، سينشأ اقتراض مُحتَمَل بقيمة 10,000 USDT، إضافة إلى ضمان مُجمَّد مُحتَمَل بقيمة 2,000 USDT.

تقديم طلب تداول عقود دائمة آجلة

إذا حاولتَ تقديم طلب صفقة شراء (طويلة)، فسيحتاج الضمان المُجمَّد لهذا الطلب إلى 200,000 USDT (أي ما يعادل 200,000 دولار أمريكي) في زوج عقد المبادلة BTC-USDT. وبافتراض أن هذا الطلب سيترتب عليه رسوم تداول قدرها 1,000 دولار، وأن الحِصّة المُعدَّلة لحسابك تبلغ 1,445,000 دولارًا، ولديك حِصّة مُعدَّلة كافية بالحساب لتغطية رسوم التداول فعندها يمكن تنفيذ هذا الطلب بنجاح.

وضع عدم الاقتراض التلقائي

منطق التداوُل

يمكنك أيضًا إيقاف وضع الاقتراض التلقائي ضمن الوضع مُتعدِّد العملات إذا كنت لا ترغب في تفعيل الاقتراض عند فتح الصفقات أو عند التداوُل الفوري.

وعند التداوُل في وضع التداول بالضمان الكُلِّي للصفقات، يجب أن تكون الحِصّة المُعدَّلة للحساب أكبر من أو تساوي الضمان المُجمَّد (بما في ذلك الضمان الخاص بالطلب الحالي). يجب أن تكون الحِصّة المتاحة للعملة (عند تداول العقود الآجلة ذات تاريخ انتهاء الصلاحية، أو العقود الآجلة الدائمة، أو عند بيع الخيارات) أو الرصيد المتاح للعملة (عند التداوُل الفوري، أو أوامر وضع الضمان المُنفصِل، أو شراء الخيارات) أكبر من المبلغ المطلوب لهذا الطلب.

ملاحظة:

• الرصيد المتاح هو مقدار الأصول الذي يمكن استخدامه في التداوُل الفوري، وفتح صفقات في وضع الضمان المُنفصِل، وشراء عقود الخيارات لإغلاق الصفقات.

• يختلف الرصيد المتاح عن الحِصّة المتاحة لأن الرصيد المتاح لا يأخذ في الحسبان الأرباح والخسائر الناتجة ضمن وضع التداوُل بالضمان الكُلِّي للصفقات.

مثال

بالنظر إلى بيانات الحساب أدناه:

تقديم طلب تداول فوري

إذا كنتَ تقدّم طلب بيع بقيمة 120,000 USDT (أي 120,000 دولار أمريكي) في زوج BTC-USDT، وبافتراض أن هذا الطلب لا يسبب أي خسارة من طلبات التداوُل الفوري أو التداوُل الفوري بالضمان، فإن الحِصّة المُعدَّلة لحسابك تبلغ 1,445,000 دولارًا أمريكيًا، وهي كافية. لكن ليس لديك ما يكفي من عملة USDT للبيع، إذ لا يتجاوز الرصيد المتاح لديك 110,000 USDT، ومع كون الحساب في وضع عدم الاقتراض التلقائي، فلن يكون من الممكن تنفيذ هذا الطلب.

وضع طلب عقد دائم آجل

إذا كنتَ تقدّم طلب صفقة شراء (طويلة) في زوج عقد المبادلة BTC-USDT، فسيتطلب الأمر 100,000 USDT (أي 100,000 دولار أمريكي). وبافتراض أن هذا الطلب يترتب عليه رسوم تداول قدرها 500 USDT، فإن الحِصّة المُعدَّلة لحسابك تبلغ 1,445,000 دولارًا أمريكيًا، وهي كافية. كما أن الحِصّة المتاحة للعملة تكفي لتغطية رسوم التداول المطلوبة، وبالتالي يمكن تنفيذ هذا الطلب بنجاح.

حدّ الاقتراض المُحتَمَل والحدّ المعفي من الفائدة

• يمكن أن ينشأ الاقتراض المُحتَمَل في كلٍّ من وضع الاقتراض التلقائي ووضع عدم الاقتراض التلقائي.

• ويستهلك الاقتراض المُحتَمَل حدّ الاقتراض في شريحة الضمان، وحدّ الحساب الرئيسي، والحدّ الإجمالي للإقراض على المنصّة.

• وإذا كنتَ قد فعّلت وضع الاقتراض التلقائي، فيمكنك بيع عملات لا تحتفظ بها أو غير المتاحة في حسابك عبر التداوُل الفوري أو المشتقات، طالما أن إجمالي الحِصّة المُعادلة بالدولار كافٍ. عندما يصبح رصيد العملة سلبيًا بسبب البيع الزائد أو تتم تسوية خسارة المشتقات بالعملة، سيتم إنشاء مستحقات والفائدة المقابلة لهذه العملة تلقائيًا. في الاقتراض المُحتَمَل، تستفيد الخسائر غير المُحقَّقة الناتجة عن صفقات العقود الآجلة ذات تاريخ الانتهاء والعقود الآجلة الدائمة في وضع التداول بالضمان الكُلِّي للصفقات من الحدّ المعفي من الفائدة. وإذا كانت المستحقات ضمن هذا الحدّ المعفي من الفائدة، فلن تُفرض أي فائدة.

• وإذا كنتَ قد عطّلت وضع الاقتراض التلقائي، فلن يكون بإمكانك وضع الطلبات في التداوُل الفوري، والتداوُل بالضمان، والعقود الآجلة ذات تاريخ الانتهاء، والعقود الآجلة الدائمة، والخيارات، سواء في وضع التداول بالضمان الكُلِّي أو وضع الضمان المُنفصِل، إلا باستخدام الرصيد المتاح أو الحِصّة المتاحة للعملة فقط. ومع ذلك، تُقاس مخاطر الحساب من خلال الحِصّة المُعدَّلة الكُلِّيّة في وضع التداول بالضمان الكُلِّي للصفقات، وقد يحدث أن تكون حِصّة عملة معيّنة غير كافية لتغطية الخسائر المُقدرة بهذه العملة. إذا كان لدى الحساب فائض من الحِصّة بعملات أخرى وكان إجمالي القيمة المُعادِلة بالدولار الأمريكي للحساب كافيًا، فلن تُباع هذه العملات، وستنشأ مستحقات بشكل غير مباشر (سلبي). وإذا كانت المستحقات ضمن هذا الحدّ المعفي من الفائدة، فلن تُفرض أي فائدة. عندما تتجاوز مستحقات العملة الحد الخالي من الفائدة، ستُفعّل عملية السداد الإلزامي. يمكن العثور على مزيد من المعلومات حول السداد القسري عبر الرابط هنا.

ولمزيد من المعلومات حول الحدود المعفية من الفائدة، يُرجى الرجوع إلى صفحة حساب الفائدة.

تقييم المخاطر

يحتوي وضع الضمان مُتعدِّد العملات على مستويين من تقييم المخاطر: المستوى الأول يُسمّى تقييم إلغاء الطلبات، والمستوى الثاني يُسمّى تقييم ما قبل التصفية. ويساعد هذا في ضمان تداول المستخدمين بسلاسة وتجنّب إلغاء الطلبات المفتوحة بالكامل بسبب عدم كفاية الضمان.

تقييم إلغاء الطلبات

يلغي نظام مراقبة المخاطر جزءًا من الطلب المفتوح عندما يتجاوز مستوى مخاطر حساب المتداول حدًا معيّنًا، دون أن يصل بعدُ إلى مُعدَّل ضمان الصيانة الخاصة لما قبل التصفية. يساعد هذا الإلغاء في تقليل مخاطر التصفية ومنع وصول المستخدم فجأة إلى مستوى ما قبل التصفية، مما قد يؤدي إلى إلغاء جميع الطلبات المفتوحة دفعة واحدة.

قواعد تقييم إلغاء الطلبات ضمن وضع التداول بالضمان الكُلِّي مُتعدِّد العملات:

• عندما تكون الحِصّة المُعدَّلة أقل من ضمان الصيانة لجميع الصفقات + الضمان الأوّلي والرسوم لطلبات الفتح، ستُلغى جميع طلبات فتح العقود الآجلة وعقود الخيارات ضمن وضع التداول بالضمان الكُلِّي للصفقات. وإذا استمر استيفاء الشروط حتى بعد الإلغاء، فإن هذا الإلغاء سيترتب عليه خسارة تداول فوري.

• وضع عدم الاقتراض: عندما تكون (الحِصّة المتاحة – الرصيد المُجمَّد) أقل من ضمان الصيانة المطلوب لجميع الصفقات + الضمان الأوّلي ورسوم طلبات الفتح عند فتح الصفقات، ستُلغى جميع الطلبات المفتوحة التي من شأنها زيادة مقدار الضمان المُجمَّد. عندما يكون الرصيد المتاح أقل من 0 (بالسالب)، ستُلغى طلبات فتح الصفقات في وضع الضمان المُنفصِل، وطلبات شراء عقود الخيارات، وطلبات بيع هذه العملة الرقمية.

• وضع الاقتراض التلقائي: عندما يصبح الاقتراض الفعلي أكبر من الحدّ الأقصى للاقتـراض، ستُلغى جميع الطلبات التي تزيد من حجم المستحقات (بما في ذلك طلبات فتح الصفقات في وضع الضمان المُنفصِل، وطلبات شراء عقود الخيارات، وطلبات بيع هذه العملة). وعندما يكون الرصيد المتاح أقل من 0 (بالسالب)، ستُلغى طلبات فتح الصفقات في وضع الضمان المُنفصِل.

تقييم ما قبل التصفية

تستند التصفية القسرية في وضع الضمان مُتعدِّد العملات إلى ما إذا كانت نسبة ضمان الصيانة قد وصلت إلى 100%.

وعندما يصبح مُعدَّل ضمان الصيانة 300% أو أقل، سيُصدر النظام تحذيرًا لخفض الصفقات، ويجب على المستخدم الانتباه إلى خطر التصفية. وتُمثل نسبة 300% هي معلمة التحذير. تحتفظ OKX بالحق في تعديل هذه المعلمة وفقًا للوضع الفعلي.

وعندما يصبح مُعدَّل ضمان الصيانة 100% أو أقل، سيلغي النظام الطلبات وفق القواعد التالية، والمعروفة باسم إلغاء الطلبات قبل التصفية:

إذا بقى مُعدَّل ضمان الصيانة عند 100% أو أقل بعد إلغاء الطلبات المفتوحة، فسيجري تفعيل التصفية الإلزامية.

تمرّ عملية التصفية الإلزامية بمرحلتيْن. في كل مرحلة، ستُسلّم الصفقات المُصفّاة إلى محرك التصفية الإلزامية وفق السعر المرجعي الحالي، وسيُفرض مقدار مُقابل من ضمان الصيانة (يُحدَّد ضمان الصيانة بناءً على طبقة التصفية ليُستخدم في تعويض الخسارة الناتجة عن عمل محرك التصفية. سيتم احتساب الجزء المتبقي ضمن صندوق التأمين). أما صفقات الخيارات من نوع الشراء (الطويلة) فلن تخضع للتصفية.

هناك مرحلتان للتصفية الجزئية:

1. ستبدأ عملية التصفية بصفقات العقود نفسها في الاتجاه المعاكس في وضع التحوُّط.

2. عندما لا تكون هناك أي صفقة موصوفة في البند 1)، أو عندما يتم تصفية جميع الصفقات الموصوفة في البند 1)، ولم يتم تقليل مخاطر التصفية بشكل كبير، سيستمر النظام في تصفية الصفقات المتبقية، وفقًا لأولويات خط العمل المحددة مسبقًا:

العقود الآجلة الدائمة والعقود آجلة الصلاحية - التداول الفوري بالضمان - عقود الخيارات

ضمن كل خط عمل، يقوم النظام بتصنيف جميع الصفقات بناءً على سيولة السوق. ستتم تصفية الصفقات ذات السيولة الأفضل أولًا. في كل مرة يتم فيها تصفية الصفقة جزئيًا، سيتم تخفيض مستوى الصفقة بمستوى واحد حتى يتم تخفيض مخاطر التصفية بشكل كبير.

على سبيل المثال، لنفترض أن مُعدَّل ضمان الصيانة الحالي في الحساب سينخفض إلى 98%، ما يؤدي إلى تفعيل شرط التصفية الإجبارية للصفقة. بعد أن يُكمل النظام عمليات إلغاء طلبات ما قبل التصفية، يرتفع مُعدَّل ضمان الصيانة في الحساب إلى 99%، ما يؤدي إلى بدء عملية التصفية.

في وضع التحوُّط، يكتشف النظام أن الحساب يحتفظ بصفقات التحوُّط بموجب المؤشر A (العقد). سيُعطي النظام الأولوية لتقليل الصفقات بموجب المؤشر A:

• تقليل كل من الصفقات الطويلة والقصيرة ضمن المؤشر A في وقت واحد.

• بعد التصفية، تصبح الصفقة ضمن المؤشر A أحادية الجانب.

عند الانتهاء من الخطوات المذكورة أعلاه، يقوم النظام بإعادة حساب مُعدَّل ضمان الصيانة. إذا لم يتعافَ مستوى مخاطر الحساب إلى وضع آمن ولم يتبقَّ في الحساب صفقات معاكسة، يدخل النظام المرحلة التالية.

في هذه المرحلة، لا يزال الحساب يحتوي على صفقات مفتوحة. ثم يحدد النظام أي الصفقات سيتم تقليصها وفقًا لأولوية خط الأعمال المحددة مسبقًا. نظراً لأن العقد C يتمتع بسيولة سوقية أفضل من العقد B، سيعطي النظام أولوية لتقليص الصفقة في العقد C. إذا بقي الحساب عُرضة لخطر التصفية بعد هذا التقليص، سيستمر النظام في اختيار الصفقة التالية لتقليصها باتباع القواعد نفسها، وسيُنَفِّذ مزيدًا من التقليصات بشكل تدريجي حتى يعود مستوى المخاطر إلى وضع آمن.

عندما ينتج عن التصفية أصول سلبية، سيستخدم النظام صندوق التأمين لتعويض أصولك السلبية، وسيتم إنشاء فاتورة خسائر الإفلاس المقابلة في هذا الوقت.

إشعار المخاطر: إن الاقتراض المُحتَمَل هو مفهوم معقد. يُرجى مراقبة مُعدَّل ضمان الصيانة بشكل دقيق واتخاذ الإجراءات الوقائية اللازمة، ومنها تقليل صفقاتك وزيادة الضمان تجنّبًا لمخاطر التصفية المحتملة في حسابك. لا تتحمّل OKX أي مسؤولية عن أي خسائر تنشأ نتيجة هذا التعديل.

الغرض من هذا المستند إعلامي فقط. وليس المقصود منه تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية، ولا ينبغي اعتباره عرض لشراء أو بيع أو الاحتفاظ أو تقديم أي خدمات تتعلق بالأصول الرقمية. تنطوي حيازات الأصول الرقمية بما في ذلك العملات المستقرة على درجة عالية من المخاطر، ويمكن أن تشهد تقلباتٍ كبيرة وقد تفقد قيمتها تمامًا. يعمل التداول باستخدام الرافعة المالية في الأصول الرقمية على تضخيم كل من المكاسب والخسائر المحتملة، وقد يؤدي إلى خسارة كامل استثمارك. ولا يعدُّ الأداء السابق مؤشِّرًا على النتائج المُستقبلية. وعليه، لا بدّ من التفكير بعناية فيما إذا كان تداول الأصول الرقمية أو الاحتفاظ بها في حيازتك مناسبًا لك في ضوء وضعك المالي، لاسيما إذا كنت تُفكّر في استخدام الرافعة المالية. تتحمل وحدك المسؤولية عن استراتيجياتك وقراراتك التداولية، ولا تتحمل OKX أي مسؤولية عن أي خسائر محتملة. لا تتوفّر جميع المنتجات والعروض الترويجية في كل المناطق. لمزيدٍ من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى شروط الخدمة وبيان الإفصاح عن المخاطر والامتثال لدى OKX.

© 2024 OKX. جميع الحقوق محفوظة.